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PIMCO失血过多逼走格罗斯全球债市生巨变dd-【新闻】

发布时间:2021-04-11 18:09:38 阅读: 来源:办公桌厂家

PIMCO“失血”过多逼走格罗斯 全球债市生巨变?

比尔·格罗斯(BillGross)离开太平洋投资管理公司(PIMCO)已经快半个月,但是市场有关此类的讨论还在继续。

分析人士指出,格罗斯的离去或许并非年龄已大,更多的情况可能是因为PIMCO盘子太大,而近来的持续资金流出造成了盈利困境压迫而成。而该事件对全球债券市场的格局也影响颇远。

“因为格罗斯的离职将导致PIMCO的资金外流现象迅速加快,迫使PIMCO不得不抛售美国国债。与此同时,PIMCO拥有大规模的欧元区外围国家债券,投资者担心格罗斯离开PIMCO之后会改变整个投资策略,因此也将先行抛售欧元区外围国家债券。”上述分析人士表示。

持续失血

数据提供商晨星(Morningstar)公布的数据显示,9月PIMCO旗下的总回报基金(TotalReturnFund)资金净流出达到235亿美元,如此巨额的资金净流出不但创下PIMCO资金流出历史纪录,同时也创下了同行业资金流出纪录。这也成为PIMCO连续第17个月资金呈现净流出的窘境,而这段时间资金流出总规模高达920亿美元。

PIMCO声明中称:“最大单日资金流出发生在比尔·格罗斯离职当日,之后两天的资金流出规模很小。”

据外媒报道,瑞银从PIMCO旗下的总回报基金撤资金额在5000万美元到1亿美元之间。该银行旗下两只为客户管理资金的基金,已经把TotalReturnfund排除在投资组合之外。

“多方面因素导致退出PIMCO基金,其中包括格罗斯离职以及PIMCO回报不及同行业等因素。”瑞银在内部备忘中解释退出该基金的原因时表示。

分析人士指出,虽然表面上格罗斯的离去加速了PIMCO“失血”的进程,不过PIMCO资金净流出的尴尬局面实际上早在2013年就已开始。其实,对于一家基金公司而言,业绩才是王道,资金管理者的名气只能算作锦上添花。

晨星公布的数据显示,9月总回报基金回报率为-0.94%,表现要差于76%的同业基金。“人们看重业绩,而PIMCO一些最大最高端的基金一直没有拿出极其出色的业绩,”Square1Financial的副总裁兼投资组合经理DavidSchawel说,“在这样的情况下,就算不考虑领导层变动引起的不安以及现在格罗斯的出走,资金也很容易出逃。”

但是即便是如此糟糕的业绩,貌似也存在水分。据外媒报道,美国证券交易委员会(SEC)正对PIMCO旗下的TotalReturnETF进行调查。相关知情人士透露,SEC调查的问题包括这个规模达36亿美元的交易所交易基金是否以折扣价买入投资品,但在计算持仓价值时又采用对上述投资产品的较高估值。

业内人士指出,这也表明PIMCO的上述行为是否意味着投资者获取到的有关基金表现的信息是不准确的。向投资者提供(即使是无意中提供)有关价值或表现的误导性信息是违反证券法的行为。

全球债券市场格局生变

不得不说,作为创始人之一的格罗斯是一步一步见证着PIMCO的成长。而今年先有首席执行官穆罕默德·埃尔-埃利安(MohamedEl-Erian)离开,后有格罗斯的离去,PIMCO的窘境似乎只会更甚。

MarketWatch专栏作家魏德纳(DavidWeidner)分析道,格罗斯和PIMCO近期的一系列变故已经动摇了这家公司债券市场基石的地位,一系列事件对未来也将影响深远。“他们曾是政府债券方面的权威,整个市场的调子都是由他们确定的。”

德意志银行则预计未来两年将有大约2100亿欧元(合2660亿美元)资金从PIMCO流出,即资产将缩水20%。

而PIMCO作为全球最大的债券基金公司,该公司管理的资产中有41%为美国政府相关证券,上述分析人士表示,联想到格罗斯离职当日,美国中短期国债价格也出现下滑的局面,估计是交易商从众行为。

但上述分析人士也指出,其实并非格罗斯老了,只是现在PIMCO资金盘子太大,要取得跟往常一样的表现十分困难,而且格罗斯和埃尔-埃利安之间的化学效应也因为埃尔-埃利安的离开而逝去。

对于格罗斯此次跳槽的骏利资本(JanusCapital),目前骏利资本的资产管理规模在1770亿美元左右,虽然与PIMCO相去甚远,但是盘子较小也是目前格罗斯的优势之一。

而格罗斯转投骏利资本之后,市场似乎对此十分看好。9月26日,骏利资本股票跳空开盘,当天更是暴涨43.02%。部分分析师认为,估计跟随格罗斯离开的部分资金将转投骏利资本旗下,骏利资本的资产管理规模很有可能出现大规模上涨。此外,作为PIMCO母公司的德国安联公司股价当天下跌逾6%,创下其股价3年来最大跌幅。

德意志银行的研究认为,每1000亿欧元的资金流出额相当于母公司大约9%的规模,这将降低PIMCO母公司安联约2%的收益。

市场人士同时指出,作为此次跳槽事件的受益者,骏利资本只是其中之一。资金的流出将产生另一个问题,那就是资金会流进哪里。从资金选择PIMCO的特点来看,该部分资金还是会流入类似的基金,如DoubleLine、美国先锋集团(VanguardGroup)等。

晨星提供的数据显示,今年以来,DoubleLine、TCW/MetWest与贝莱德都位居资金净流入基金榜的前列,其中美国先锋集团(VanguardGroup)位居榜首,获得865亿美元资金净流入。

不过也有人指出,格罗斯的离开只是其个人行为,并不会对市场造成较大影响。“市场试图透过一些突发事件寻找方向,进行投资调整。但我认为很难就格罗斯离职一事来衡量全局。”纽交所资深做市商交易员马克·奥托(MarkOtto)表示。

“近期市场的波动,与全球地缘政治的紧张及美联储的加息快慢与否更有关联。”奥托解释道。

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